que son grandes

Las acciones de gran capitalización pueden ser una parte excelente y útil de una cartera de inversiones. Si comprende el papel que pueden desempeñar, lo que no pueden hacer y cómo maniobrar a través de información confusa y cambiante.

Esta pregunta debería ser la más fácil de responder. Comienza con el concepto de capitalización de mercado, generalmente llamado capitalización de mercado, que es una medida del tamaño de una empresa, que se calcula multiplicando el número de acciones en circulación por el precio actual por acción. El número puede variar con el tiempo, incluso de un día para otro. Hay una forma aproximada de categorizar a las empresas por su tamaño general: de pequeña capitalización, de mediana capitalización y de gran capitalización.

Las empresas de gran capitalización generalmente se describen como aquellas empresas con una capitalización de mercado superior a $ 10 mil millones. Las de mediana capitalización son empresas con capitalizaciones de mercado entre $ 2 mil millones y $ 10 mil millones, y las de pequeña capitalización tienen entre $ 300 millones y $ 2 mil millones. Pero ninguna de estas designaciones es dura y rápida.

"Tendemos a seguir una empresa de gran capitalización que tiene una capitalización de mercado de al menos $ 10 mil millones a $ 15 mil millones", dice Brian Jankowski, analista senior de inversiones y comerciante de Fort Pitt Capital Group.

Otros han subido el listón dado lo masivas que son actualmente las corporaciones más grandes. "Calificamos todo lo que supera los 50.000 millones de dólares como de gran capitalización, debido a lo que ha hecho el mercado durante la última década y el crecimiento de las empresas", dice Dan VanTimmeren, socio gerente de LaFleur & Godfrey Private Wealth Management. "Hay compañías de mega capitalización que tienen más de un billón de dólares en capitalización de mercado. Esa es la diferencia dramática en la última década". Apple, Google, Microsoft, Amazon y Saudi Arabian Oil Company tienen capitalizaciones de mercado superiores a 1 billón de dólares.

Pero una mirada rápida al S&P 500 y verá la variación dentro de las acciones etiquetadas como de gran capitalización. Por ejemplo, los servicios financieros y bancarios.Calle del estado(22.700 millones de dólares de capitalización de mercado), fabricante de etiquetas adhesivasAvery Dennison($14 mil millones) y empresa de sazonadores y condimentosMcCormick($ 24.1 mil millones).

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La mayor parte de la atención en la inversión tiende a centrarse en acciones de gran capitalización por razones comprensibles y prácticas. Las corporaciones que son de tamaño grande a titánico traen sumas que son difíciles de comprender pero que a menudo se igualan en escala con las ganancias. Se extienden por todo el mundo con su influencia. Muchos pagan dividendos y emprenden programas de recompra de acciones para reducir el número de acciones en circulación, aumentando el valor por acción para ofrecer más valor a los inversores.

Esas empresas también son pequeñas en número. El S&P 500 es, por definición, las 500 empresas públicas más grandes. El promedio industrial Dow Jones solo se compone de 30 acciones. Con tal tamaño, viene la creciente dificultad de obtener y mantener un crecimiento significativo, que es una forma de aumentar el valor de una cartera.

Una empresa de pequeña capitalización, en comparación, es pequeña, con líneas de productos, servicios y operaciones más estrechas y enfocadas, lo que los hace más fáciles de analizar en teoría y, sin embargo, con el potencial de grandes cambios en tamaño y valor. Las empresas de pequeña capitalización también tienden a ser más volátiles, lo que las hace más riesgosas que las empresas de gran capitalización.

Si bien son pequeñas en tamaño, las de pequeña capitalización son grandes en número, con más empresas en la canasta que todas las de gran capitalización y mediana capitalización juntas. Eso se convierte en una complicación para el inversionista promedio. Los analistas tienden a centrarse en empresas con capitalizaciones de mercado más grandes. Es lo que buscan principalmente muchos inversores institucionales e individuales. El número más limitado también facilita el seguimiento de las casas de bolsa, los analistas de acciones, los expertos y otros. No hay suficientes personas para cubrir los miles de empresas de pequeña capitalización diferentes. Incluso si las grandes capitalizaciones son más complejas de entender, hay mucha ayuda disponible, a menudo de forma gratuita.

Las acciones individuales pueden subir y bajar de precio y, en ocasiones, la mayor parte de las acciones disponibles pueden desvanecerse o aumentar. Pero a largo plazo, el mercado de valores da sus frutos. "Si invirtió $ 1 a fines de 1925 en [un índice, o colección amplia, de] acciones de gran capitalización, a fines de 2022, tendría $ 11,535", dice Robert Johnson, presidente, director ejecutivo y cofundador de Economic Índice Asociados.

Las empresas de pequeña capitalización lo habrían hecho mejor, devolviendo $ 49,052 en ese solo dólar. Pero son más volátiles, con oscilaciones más grandes en general, y requieren más atención.

Como siempre dicen los expertos en inversiones, generalmente porque lo necesitan legalmente, el rendimiento pasado no es garantía de resultados futuros. El hecho de que las empresas de gran capitalización hayan actuado de cierta manera en el pasado no significa que lo harán de nuevo. Los años del 2000 al 2009 son llamados la "década perdida" debido al pobre desempeño que resultó de la Crisis Financiera Global.

Sin embargo, en su mayor parte, invertir en acciones de gran capitalización puede proporcionar una base de rendimientos estables y volatilidad reducida, si no un mayor potencial de rendimiento de acciones más pequeñas pero más riesgosas. "No necesariamente es cierto en un marco de tiempo [más corto], incluso mes a mes o año tras año", dice VanTimmeren. Pero "extiéndalo durante períodos de cinco y diez años, que es lo que la mayoría de los inversores deberían hacer, obtendrá esos rendimientos constantes".

También tienen fortalezas importantes en sus mercados. "Las empresas de gran capitalización, en términos generales, tienen saldos más altos de efectivo disponible o la capacidad de acceder rápidamente a la liquidez", dice Marc Dizard, estratega jefe de inversiones del Grupo de Gestión de Activos de PNC. "Como resultado, también cuentan con una mayor credibilidad y han demostrado a través de su crecimiento que su presencia está bien establecida. Consideramos que esto es beneficioso en las partes más desafiantes del ciclo comercial, como la desaceleración de la expansión o la contracción. Nos gusta especialmente exposiciones de calidad en tiempos difíciles, ya que son las más rentables, más consistentes y menos apalancadas en el espacio de gran capitalización".

Una de las ventajas a buscar es un balance sólido y estable, con mucho efectivo y manejable a niveles bajos de deuda. Un buen historial de dividendos puede ser una buena señal de que el valor se transfiere a los inversores. "Una empresa que paga un dividendo del 3% solo necesita un rendimiento del 7% a través de la apreciación de las acciones para obtener rendimientos de dos dígitos", agrega VanTimmeren.

Además, a veces el impulso por mayores rendimientos puede no significar tanto como parece, según Tim McCarthy, codirector ejecutivo y presidente de la plataforma de competencia de inversión simulada MarketGoats, así como expresidente y director ejecutivo de Nikko Assets Management y expresidente de Charles. Schwab.

"Hubo momentos en que en las acciones de EE. UU. la diferencia entre la parte superior del peor cuartil y la parte inferior del mejor cuartil es de 70 puntos básicos, 80 puntos básicos", dice McCarthy. Eso es 0.7% o 0.8%. "Es café con leche descafeinado sin grasa, ¿por qué molestarse?" En otras palabras, no te esfuerces por conseguir cada pedacito.

Un fondo indexado puede ser útil, ya que le permite invertir en una amplia variedad de empresas de gran capitalización a bajo costo. Pero incluso entonces, debe buscar detenidamente porque no todos los índices son iguales. El S&P 500 es un índice ponderado por el mercado, lo que significa que cuanto mayor sea la capitalización de mercado de una empresa, más representada estará en el índice. Las diez principales acciones representan cerca del 30% del valor de mercado total del índice, lo que significa que es muy tecnológico.

Puede obtener un fondo mutuo o un fondo cotizado en bolsa (ETF) que tenga una combinación de acciones para parecerse a un índice completo como el S&P 500. O puede buscar un fondo de índice S&P 500 igualmente ponderado o ETF que estará más diversificado porque depende menos del rendimiento de un índice.

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Encontrar las acciones de gran capitalización adecuadas para su cartera depende de sus necesidades, intereses, actitudes hacia el riesgo y otros factores.

Debe hacer la tarea básica: verifique las finanzas y las historias actuales y recientes para ver cómo le ha ido a la compañía, mire los informes de los analistas, considere el historial de dividendos o recompras de acciones para ver cómo se puede transferir el valor a los propietarios.

También preste atención a las áreas de negocios en las que se encuentra una empresa. Las empresas de gran capitalización son más complejas que las empresas más pequeñas. Una empresa puede tener exposición a múltiples industrias y regiones geográficas, agregando diversidad a su cartera sin tener que invertir explícitamente en diferentes sectores.

Al mismo tiempo, grande y estable no siempre equivale a inversiones seguras. "Los inversores siempre deben hacer su tarea y observar la ventaja competitiva de la empresa, las perspectivas de mercado, los competidores, el bienestar financiero, el historial de dividendos, las perspectivas de crecimiento futuro y las perspectivas generales del mercado", dice Emil Åkesson, socio fundador y presidente de CLC & Partners. . "Después de todo, las máquinas de escribir podrían haber parecido una gran apuesta en la década de 1970, pero con algunos esfuerzos analíticos adecuados y un dedo en el pulso, se podría haber predicho la desaparición de todo ese mercado".

También debe buscar claridad en las finanzas de una empresa. En el apogeo de Enron, a los expertos les resultaba difícil discernir de dónde procedían las ganancias. Eso fue debido a prácticas contables fraudulentas. Cuanto más complejo e indescifrable sea el modelo de negocio corporativo, más cauteloso debe ser.

Si bien ninguna acción individual es necesariamente adecuada para todos, aquí hay algunos ejemplos de acciones de gran capitalización para considerar.

Algunas empresas son famosas por su linaje, otras por su tecnología, pero Berkshire Hathaway es conocida por su CEO de larga duración, el legendario inversionista Warren Buffett, y su socio en las ganancias, Charlie Munger. Su visión a largo plazo de la inversión ha demostrado ser exitosa, dentro y fuera de la década. La acción original, BRK-A, es, en el momento de escribir este artículo, más de medio millón de dólares por una sola acción, por lo que es algo que la persona promedio no puede administrar. Sin embargo, hay una acción secundaria, BRK-B, que refleja las acciones A que tiene un precio más razonable, cotizando recientemente alrededor de $ 330 por acción. Una pregunta sobre Berkshire Hathaway es que Buffett y Munger tienen más de 90 años y no durarán para siempre. Sin embargo, ya hay un sucesor designado, Gregory Abel, vicepresidente de la compañía, que ha estado allí durante dos décadas y actualmente es director de Berkshire Hathaway Energy.

"Este gigante tecnológico cuenta con una base financiera sólida y una línea de productos diversa, que incluye Windows, Azure, Office 365 y juegos", dice Åkesson. "Con un crecimiento constante de los ingresos, la rentabilidad y un cambio continuo hacia la transformación digital y la computación en la nube, Microsoft tiene un sólido historial de dividendos y crecimiento", agregó. "También se alejaron de una empresa muy enfocada en el consumidor y trasladaron negocios importantes a soluciones empresariales, reduciendo el riesgo de las autoridades reguladoras".

La combinación de consumidores y clientes comerciales significa que también hay más estabilidad cuando cambian las condiciones del mercado y las preferencias de los compradores. Los ingresos han aumentado de manera constante desde 2016 y la utilidad neta comenzó a aumentar considerablemente a partir de 2021, según datos de S&P Global Market Intelligence. Los dividendos por acción fueron de $2.48 en 2022.

Aunque las disputas laborales con los sindicatos han ocupado los titulares, Starbucks también ha seguido demostrando que el café puede generar ganancias. En su segundo trimestre de 2023, finalizado en abril, las ventas en tiendas comparables globales aumentaron un 11 %, una combinación de un aumento del 6 % en las transacciones y un aumento del 4 % en los boletos promedio. Esos son más fuertes que la inflación, mostrando una mejora significativa. Las ventas en EE. UU. y China, con 16.044 y 6.243 ventas respectivamente, representaron el 61% del negocio global de la compañía. Los márgenes operativos aumentaron un 15,2%, frente al 12,4% del año pasado. Las ganancias aumentaron un 36% año tras año. Un nuevo CEO, Laxman Narasimhan, trae la posibilidad de una innovación y mejora diferente. El dividendo de aproximadamente el 2% es un bono adicional.

"Este ETF proporciona una participación central en acciones estadounidenses de gran capitalización, también con un bajo índice de gastos del 0,04 %", dice Åkesson. La tasa de crecimiento anualizada de cinco años ha demostrado la resistencia de las acciones estadounidenses de gran capitalización en un mercado desafiante. La rentabilidad por dividendo del 1,6% es bastante atractiva y la cartera está diversificada. VV ofrece una base sólida para los inversores que buscan exposición al mercado estadounidense de gran capitalización. Según Morningstar, el "ETF combina una cartera ampliamente diversificada de acciones estadounidenses de gran capitalización con una baja rotación y un precio minúsculo, lo que le otorga una ventaja duradera sobre sus pares de la categoría Morningstar". Realiza un seguimiento del índice CRSP US Large-Cap, que captura alrededor del 85% del mercado de acciones por capitalización de mercado.

Los índices ponderados por capitalización de mercado pueden tener sentido. Pero es bueno tener la opción de usar un índice ponderado de manera diferente para evitar una dependencia excesiva en el puñado de acciones dominantes en la parte superior del S&P 500. El ETF de igual peso de Invesco S&P 500 se basa en el índice de igual peso de S&P 500. El fondo se reequilibra trimestralmente para ajustarse a los cambios. Puede tener sus altibajos, como cuando hay un repunte de las acciones tecnológicas que hace subir el índice S&P 500 ponderado por capitalización de mercado. Pero desde sus inicios en 2003, ha experimentado un fuerte crecimiento desde los $28 iniciales por acción hasta alrededor de $140 al momento de escribir este artículo.

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