que son pequeños

Las acciones de pequeña capitalización son aquellas de empresas públicas que tienen una capitalización de mercado de $ 300 millones a $ 2 mil millones, comúnmente llamada capitalización de mercado: el precio de la acción multiplicado por la cantidad de acciones en circulación.

En comparación con categorías de acciones como medianas y grandes capitalizaciones, estas corporaciones son pequeñas. Las medianas capitalizaciones vienen con capitalizaciones de mercado de $ 2 mil millones a $ 10 mil millones. Las empresas de gran capitalización son los gigantes y, a veces, gigantes que tienen un tamaño de $ 10 mil millones y más. Apple está en la cima del montón de EE. UU., con más de 2,7 billones de dólares. Por otra parte, cuando se hizo público por primera vez, Apple era técnicamente una empresa de pequeña capitalización según estas definiciones actuales.

Aunque más pequeños, sin embargo, hay muchos más. El índice Russell 2000 es un grupo de aproximadamente 2000 corporaciones de pequeña capitalización. Las empresas de pequeña capitalización superan en número a las de mediana y gran capitalización juntas.

Una forma en que las empresas de pequeña capitalización se destacan de las de mediana y gran capitalización es por su potencial. Un relativamente desconocido puede convertirse en un incondicional. Ese puede ser el mayor atractivo, la esperanza de que compre un WMT de Apple o Walmart, que cuestan respectivamente $ 22 y $ 16.50 por acción, cuando no son nadie y luego impulsan el crecimiento a grandes ganancias. La razón por la que a veces es posible es la magia de la volatilidad, o cuánto pueden cambiar el rendimiento financiero y los precios de las acciones. Los grandes cambios pueden generar un gran éxito.

"Si invirtió $ 1 a fines de 1925 en [un índice, o colección amplia, de] acciones de gran capitalización, a fines de 2022, tendría $ 11,535", dice Robert Johnson, presidente, director ejecutivo y co- fundador de Economic Index Associates. "Si hubieras hecho lo mismo con las empresas de pequeña capitalización, tendrías $49,052".

Antes de decir: "Inscríbeme", espera el resto de la historia. No hay garantía de que el crecimiento escandaloso sea la recompensa por la inversión. Si ese fuera el caso, la lista de S&P de las empresas públicas más grandes incluiría miles, no 500. Si elige unas pocas capitalizaciones pequeñas a corto plazo, podría perder la camisa.

"Las versalitas no son para los débiles de corazón", dice Johnson. "Son más riesgosos". Todo por la misma volatilidad que les permite crecer. Saltando a algunas estadísticas básicas por un segundo, una colección de valores tendrá una desviación estándar, un cálculo de cuán dispersas están las cifras. Una regla empírica aproximada es que el 68% de los valores estarán dentro de una desviación estándar.

Los rendimientos de las acciones de gran capitalización tienen una desviación estándar de 19,8 puntos porcentuales, si se analizan los historiales de las acciones desde 1926 hasta 2022. Si toma el rendimiento promedio, poco más de dos tercios de las empresas estarán dentro de 19,8 puntos porcentuales menos y 19,8 más.

"Las acciones de pequeña capitalización han tenido una desviación estándar del 31,2%", dice Johnson. Las actuaciones de la empresa pueden oscilar salvajemente. Eso es genial cuando te beneficias y no cuando no. Lo que podría convertirte en un gran ganador también puede convertirse en un gran perdedor.

No hay garantía de que las empresas de pequeña capitalización superen a las de gran capitalización en todo momento. Pero a veces lo harán, como el período de 2000 a 2009, a menudo llamado la década perdida. Las empresas de gran capitalización registraron una rentabilidad compuesta del -0,9 % durante el período. Las empresas de pequeña capitalización aumentaron un 6,3% de media.

Un segundo aspecto de las empresas de pequeña capitalización también es tanto positivo como negativo. Los grandes inversionistas y analistas tienden a buscar empresas de gran capitalización e incluso de mediana capitalización porque puede ser más fácil y menos riesgoso colocar grandes sumas de dinero en empresas de gran capitalización o incluso de mediana capitalización. Además, hay menos empresas a las que seguir, lo que significa que los inversores y analistas pueden concentrar su atención. Las grandes y medianas capitalizaciones son donde se realiza la mayor parte de la investigación para que pueda obtener información sobre el rendimiento de la empresa. Eso significa que tienes más trabajo que hacer. porque ya otros han hecho menos. La volatilidad también hace que sea más difícil modelar las ganancias. Si bien no todos se lanzan a las mismas oportunidades bien publicitadas, encontrar las buenas entre las empresas de pequeña capitalización puede ser un desafío.

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Necesitará una cuenta de corretaje, que es una cuenta con una empresa que puede procesar sus transacciones en acciones, bonos, fondos cotizados en bolsa (ETF) y fondos mutuos. La empresa realiza las transacciones que usted desea y mantiene los valores por usted.

Muchos con tarifas cero para transacciones y sin necesidad de depósito mínimo, y de grandes nombres en servicios financieros, por lo que probablemente no desaparezcan en medio de la noche. Hay cuentas sujetas a impuestos, en las que paga impuestos sobre el dinero que gana, y también cuentas de jubilación que pueden posponer impuestos y que también pueden tener límites en sus contribuciones, pero varían significativamente según el tipo de cuenta de jubilación.

También hay cuentas de efectivo frente a cuentas de margen. Las cuentas de efectivo requieren que tenga el dinero para comprar acciones. Las cuentas de margen le permiten pedir prestado para comprar. Dada la mayor volatilidad de las empresas de pequeña capitalización, quedarse con las cuentas en efectivo es probablemente la mejor opción para la mayoría de las personas.

Si bien el primer paso es la investigación, no deje que la perspectiva lo asuste necesariamente, ya que hay algunas ventajas que obtiene al tratar de comprender a las grandes corporaciones. "Tienden a ser empresas más simples, tal vez solo una o dos líneas de productos y están más enfocadas", dice Jim Polk, jefe de inversiones de capital en la firma de fondos mutuos Homestead Funds. "Tienden a ser más fáciles de analizar que una empresa de gran capitalización".

Al igual que con otros tipos de acciones, existen dos formas principales de invertir. Una es elegir acciones individuales. El otro, usar fondos de estilo indexado para obtener exposición en todo el panorama de pequeña capitalización.

"Las empresas de pequeña capitalización no terminarán siendo empresas de gran capitalización", a pesar de algunos casos notables que indican lo contrario, dice Polk, que opera activamente con empresas de pequeña capitalización en Homestead. Él dice que un inversionista que quiere negociar con empresas de pequeña capitalización individuales necesita alrededor de 55 en una cartera, la mayoría de las cuales entregarán el valor que puedan en unos pocos años. Requiere un seguimiento constante. La mayoría de las personas, dice, estarían mejor con un fondo que se centre en empresas de pequeña capitalización o en un fondo indexado de pequeña capitalización.

Una buena opción es un fondo mutuo o ETF que siga el índice Russell 2000. "Mi consejo para los inversores en acciones de pequeña capitalización sería invertir en forma de índice porque es muy difícil elegir ganadores y perdedores, y con la volatilidad adicional en el universo de pequeña capitalización, cubra sus apuestas", dice Johnson. Un fondo indexado Russell 2000 o ETF brinda una exposición amplia a una representación de todo el Russell 2000, por lo que puede beneficiarse del rendimiento general del mercado.

"Es un gran espacio", dice Polk. "Seguro que debería ser parte de su cartera. Pero dadas algunas de las características del espacio de pequeña capitalización, no quiere que sea demasiado. Eso es para que cada individuo lo proponga".

Si desea probar suerte en la selección de valores a ese nivel, busque empresas con gestión y balances experimentados. "Buscamos empresas con buenos productos o servicios que estén bien posicionadas y que acaparen participación de mercado", dice Polk.

Matt Parker, vicepresidente y gerente de cartera de Intrepid Capital, dice que actualmente hay una división en los precios entre las empresas de pequeña capitalización. "Definitivamente parece haber ciertas acciones que cotizan en la continuación de un entorno económico más agradable, un aterrizaje suave y otras que no lo hacen", dice Parker. Está buscando acciones que resistan tiempos económicos más difíciles y, por lo tanto, también busca precios que reconozcan el riesgo.

"Encontramos mucho valor en el hardware tecnológico", dice Parker. "Estas son empresas que fabrican cosas como chips, componentes y otros materiales que permiten gran parte de la tecnología. No se ha apreciado que si todo va a estar conectado, eso requiere una tonelada de infraestructura de hardware".

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Aquí hay cinco acciones y fondos de pequeña capitalización que podría considerar.

Collegium es una compañía farmacéutica especializada enfocada en la comercialización de productos que ayudan a tratar el dolor severo y crónico en casos donde otras opciones son inadecuadas. Actualmente, la compañía tiene cuatro productos diferentes que son alternativas a los opioides tradicionales para el tratamiento del dolor intenso. Los ingresos por productos en el último trimestre de 2022 casi se quintuplicaron con respecto al año anterior a un récord de $129,6 millones. La compañía logró ingresos netos en el año fiscal 2022 de $ 42,2 millones, o $ 1,09 por acción. Collegium emitió $241,5 millones en nuevas notas convertibles además de un saldo de efectivo de $173,7 millones a fines de 2022, pero retiró $140 millones en deuda convertible existente que no habría vencido hasta 2026. También parece estar en una buena posición para cumplir con una sólida operación y previsiones de ventas para 2023.

Build-A-Bear es mejor conocido como un minorista especializado experiencial donde los invitados pueden hacer sus propios juguetes de peluche participando en el relleno, esponjado, vestido, accesorio y nombre de sus propios osos de peluche y otros animales de peluche. Aunque tradicionalmente dependía de la presencia en la tienda, la compañía también ha mejorado significativamente su presencia en línea mediante la introducción de atractivas experiencias de compra digital como su Bear-Builder en línea, su Bear Builder 3D Workshop animado, un Bear Cave enfocado en adultos y con edades limitadas y su marca nuevo sitio de regalos HeartBox. A pesar de los movimientos desfavorables del tipo de cambio de divisas que redujeron $ 2,5 millones de la línea superior, los ingresos del tercer trimestre del año fiscal 2022 aumentaron un 9,8 % a $ 104,5 millones debido al interés de marca persistentemente fuerte por parte de los consumidores. El volumen de ventas a través de su modelo minorista de terceros y franquiciados fue aún mayor, lo que resultó en un aumento de los ingresos comerciales y de franquicias internacionales del 50,1 % y el 34,2 % a $ 4,1 millones y $ 1,1 millones, respectivamente. Los ingresos netos crecieron un 25,9 % hasta los 7,5 millones de dólares, mientras que una reducción del 9,1 % en el recuento de acciones derivada de la agresiva actividad de recompra de la empresa durante el último año impulsó la ganancia por acción hasta el 41,7 % a 51 centavos, que fue mucho más alta que los 38- los analistas de ganancias porcentuales habían estado proyectando.

Phibro es una empresa global líder en salud animal diversificada y nutrición mineral que se asocia con productores de ganado, granjeros, veterinarios y consumidores que crían y cuidan animales de granja y de compañía. Sus productos incluyen una amplia gama de soluciones para alimentos y animales de compañía, que incluyen aves, cerdos, ganado vacuno y lechero, acuicultura y perros, que ayudan a prevenir, controlar y tratar enfermedades y apoyan la nutrición para ayudar a mantener y mejorar la salud y el bienestar de los animales. . Con la ayuda de una combinación de productos favorable, el margen operativo ajustado (excluyendo los costos relacionados con la adquisición y los cambios de moneda extranjera) mejoró 33 puntos básicos a 9,05 %, aunque una tasa impositiva mucho más alta en comparación con el período del año anterior significó que la utilidad neta ajustada aumentó en 13,3 % a $ 14,5 millones o 36 centavos por acción.

Johnson sugiere dos ETF de pequeña capitalización para obtener los beneficios del mercado más amplio de empresas de pequeña capitalización sin tener que estar al tanto de las acciones individuales. "El iShares Russell 2000 tiene casi 50.000 millones de dólares en activos bajo gestión", dice. Tiene un índice de gastos del 0,19% y actualmente cuenta con una calificación de 3 estrellas de Morningstar MORN.

Este segundo ETF tiene 13.500 millones de dólares en activos, una calificación de 3 estrellas de Morningstar y un índice de gastos del 0,07 %, lo que ayuda a que sus ganancias crezcan más rápido.

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